何元庆原本是汝南贼寇曹成麾下的元帅，是曹成部下唯一能征惯战的大将。岳飞兵伐曹成，何元庆镇守栖梧山，迎战岳飞，岳飞劝他投降，何元庆却要岳飞问他的铁锤愿不愿降。岳飞大怒，与何元庆大战一百回合不分胜负。当晚何元庆夜袭宋营，岳飞设下埋伏，将何元庆生擒。何元庆宁死不降，岳飞将他放走。何元庆二次和岳飞交战，结果栖梧山被偷袭，何元庆败走，被化装成船夫的耿明初兄弟活捉。岳飞亲释其
门神何元庆缚，何元庆仍不投降，二次被岳飞放走。何元庆来到江边，走投无路，意欲自刎，被岳飞派来的汤怀救下，还送给路费衣食。何元庆被岳飞的大仁大义感动，回去归降岳飞，岳飞大喜，和他结为兄弟。
